01« Abbiamo individuato un target. »
Decisione
Che cosa guardare prima della lettera d’intenti.
Risultato
Revisione dei quattro angoli ciechi, con trattamento proposto per ciascuno: prezzo, garanzia, condizione sospensiva.
Qualche settimana
M&A, Transazioni & PMI
Un’acquisizione si vince nella preparazione. Si perde nell’integrazione.
Aegryn guarda ciò che gli audit finanziari e legali guardano poco: il codice, i diritti, le clausole di cambio di controllo, le squadre. L’esecuzione finanziaria è affidata a partner accreditati.
Che cosa osserviamo
48 a 66 %
tasso di fallimento delle operazioni di M&A secondo gli studi compilati, per lo più nell’integrazione
Wiley Encyclopedia of Management; Kotter et al.
208
operazioni di M&A di PMI svizzere nel 2025, +16 %; +28 % nei servizi informatici e nel software
SECO, kmu.admin.ch
23 %
dei cedenti potenziali francesi rilevano una mancanza di offerte di ripresa
Bpifrance Le Lab, 2025
Che cosa cambia
Il mercato ha cedenti e acquirenti; ciò che manca è la preparazione che fa andare in porto l’operazione e mantiene le sue promesse.
Che cosa ottenete
01
Un target guardato sotto quattro angoli che la due diligence classica copre poco.
02
Punti di negoziazione quantificati piuttosto che intuizioni.
03
Un piano di integrazione pronto prima della firma.
Sei situazioni
A che punto siete. Come interveniamo.
01
02« Ci hanno contattato per acquisirci. »
Decisione
Fino a che punto prepararsi prima di rispondere.
Risultato
Diagnosi di preparazione del cedente e posizione negoziale.
Qualche settimana
03« Vogliamo fare due o tre acquisizioni in tre anni. »
Decisione
Tesi, criteri, processo.
Risultato
Programma di build-up riproducibile: criteri, revisione standard, playbook di integrazione.
Da uno a due mesi
04« L’acquisizione è firmata, l’integrazione arranca. »
Decisione
Che cosa è urgente, che cosa può attendere.
Risultato
Piano 30 / 60 / 100 giorni e pilotaggio.
Missione da tre a sei mesi
05« Dobbiamo cedere un’attività non strategica. »
Decisione
Perimetro e separazione dei sistemi.
Risultato
Piano di separazione: perimetro, sistemi, persone, accordi di transizione.
Da uno a due mesi
06« Il mio fondo deve validare un target tecnologico. »
Decisione
Investire, negoziare o rinunciare.
Risultato
Revisione tecnica e organizzativa indipendente, valutata per angolo cieco.
Qualche settimana
I nostri servizi
- 01Formulare la tesi di acquisizione e i criteri di target
- 02Passare il target al vaglio dei quattro angoli ciechi
- 03Inquadrare i punti di negoziazione emersi dalla revisione
- 04Preparare l’organizzazione a essere esaminata (lato cedente)
- 05Pilotare l’integrazione a 100 giorni
- 06Strutturare un programma di build-up
Il nostro metodo
La Revisione dei quattro angoli ciechi
Ogni constatazione è classificata per impatto e probabilità, poi trattata: aggiustamento di prezzo, garanzia specifica, condizione sospensiva o punto accettato con cognizione di causa.
Codice e catena dei diritti
Licenze, cessioni d’autore, dipendenze.
Contratti e cambio di controllo
Clienti, fornitori, licenze cedute.
Conformità e sicurezza
Perimetro regolamentare ereditato, incidenti, prove disponibili.
Persone e dipendenze
Manager chiave, retention, cultura.
Risultato
Una matrice impatto / probabilità per angolo, e per ogni constatazione il trattamento proposto in negoziazione.
Secondo la vostra dimensione
PMI · da 10 a 50 M€
Ripresa, MBO o acquisto da parte di un attore di dimensione simile, con pochi consulenti attorno al tavolo. Concentriamo la revisione sui quattro angoli ciechi in qualche settimana, a fianco dell’avvocato e del commercialista.
Mid-cap · da 50 M€
Programma di crescita esterna, squadra M&A interna o banca d’affari. Aegryn interviene come partner di revisione tecnica, organizzativa e d’integrazione.
Secondo il vostro settore
Finance & Capital
Acquisizione di un attore fintech o insurtech; autorizzazioni e approvazioni di cambio di controllo; portabilità dei dati; DORA sui terzi.
Salute & Scienze della vita
Continuità della marcatura CE (MDR) e dell’hosting HDS; contratti ospedalieri con clausola di cambio di controllo.
Industria, Energia & Infrastrutture
Acquisire competenze digitali; proprietà intellettuale in ambiente industriale; fondatore-sviluppatore.
Commercio, Servizi & Esperienza cliente
Attori digitali per completare una rete fisica; dati clienti; integrazione delle squadre.
Tech, Innovazione & Settore pubblico
Build-up di software verticali; qualità del ricavo ricorrente; clausole di cambio di controllo; copyleft.
Scenario tipo · illustrativo
Gruppo di servizi da 90 M€ che vuole acquisire un editore da 8 M€ di fatturato. In tre settimane: due contratti clienti importanti contengono una clausola di cambio di controllo, una libreria sotto licenza copyleft è al cuore del prodotto, il direttore tecnico è il solo depositario dell’architettura. Tre punti vanno in negoziazione: garanzia specifica, condizione sospensiva, piano di retention.
Che cosa uno strumento di IA non farà al posto vostro
Un assistente legge un contratto di cessione. Non vi dirà quanto vale la clausola di cambio di controllo del contratto del vostro primo cliente, non sarà seduto di fronte al direttore tecnico del target, e non impegna la propria responsabilità.
Per andare oltre
Quando il dossier lo giustifica, la revisione può appoggiarsi alla certificazione CIFSO 5000, indipendente, rilasciata su cinque dimensioni.
Attuare
Attuare ciò che è stato deciso, fino alla consegna.
- 01
Condurre il processo dalla revisione alla firma: calendario, parti coinvolte, documenti.
- 02
Preparare e coordinare la revisione tecnica e organizzativa.
- 03
Guidare l’integrazione dopo l’operazione: team, sistemi, i primi 100 giorni.
- 04
Seguire impegni e sinergie fino alla consegna.
Per andare oltre
Colloquio riservato di inquadramento
Trenta minuti con un esperto della rete, nominato e responsabile del proprio perimetro. Nessun impegno in questa fase; le condizioni seguono l’inquadramento.
Parlare della vostra operazioneNewsletter · Built to Last
Analisi di mercato, cicli di vita delle organizzazioni, esperienze sul campo. Una lettera, nessuna prospezione.