AEGRYN. CYCLE 4
Adquirir sin comprar un problema.
Una adquisición exitosa descansa en la auditoría de los activos reales. Aegryn realiza las due diligences técnicas, regulatorias y organizativas para adquirentes exigentes.
Lo que las DD clásicas no ven
Las auditorías financieras y jurídicas tradicionales no detectan los riesgos operativos ocultos de un objetivo tech.
Deuda técnica disimulada
Sistemas obsoletos o mal documentados que requieren reinversiones masivas post-closing. Lo que los balances no muestran, los ingenieros de Aegryn lo encuentran. Reinversión no anticipada del 15 al 40% del precio de adquisición para mantener el producto a flote en los dieciocho meses siguientes al closing.
Cadena de títulos de IP viciada
Código que contiene licencias GPL contaminantes, contratos de autor ausentes en desarrollos externalizados, marcas no registradas en los territorios objetivo. Estos fallos invalidan el principal activo del objetivo y su valoración.
Exposición regulatoria no tarifada
NIS2, DORA, EU AI Act, HDS para HealthTech, ACPR o FINMA para FinTech: un objetivo no conforme compromete la responsabilidad del adquirente desde el closing. Los costes de puesta en conformidad post-adquisición pueden superar varios cientos de miles de euros según el sector.
Fuga del capital humano
Ausencia de profundidad directiva y riesgo de dimisión de los perfiles clave en el momento de la transacción o en los seis meses siguientes al closing. Sin un plan de retención preparado antes de la firma, los mejores se van justo cuando más los necesita.
Nuestro papel como Operating Partner
Aegryn interviene como Due Diligence Partner independiente, junto a sus equipos de M&A, abogados y asesores habituales.
Auditoría de soberanía tech & código
Análisis de la calidad del código, de la arquitectura, de la mantenibilidad y de la reversibilidad. Evaluación cuantificada de los costes de reinversión post-closing.
Auditoría IP & cadena de títulos
Verificación de la propiedad real del código, de las marcas, de las patentes, de las licencias utilizadas y de los contratos de clientes o proveedores. Identificación de los riesgos de reclamación de terceros.
Auditoría de cumplimiento & riesgos cibernéticos
Perfilado de las regulaciones aplicables al objetivo según su sector. Evaluación de la postura de seguridad y cuantificación de los costes de cumplimiento.
Auditoría organizativa & talento
Evaluación de la profundidad directiva y de las dependencias críticas. Identificación de los perfiles a retener y de los riesgos de salida post-closing. Plan de retención y de transición.
Certificación CIFSO 5000 sobre el objetivo
Grado oficial (estrella a B) sobre las cinco dimensiones CIFSO. Grado AAA o AA: confirma la valoración, acelera el closing. Grado A o B: identifica las reservas materiales, aporta argumentos para un ajuste de precio, cláusulas de escrow o garantías dirigidas.
Plan de integración post-adquisición
Plan 30/60/100 días: armonización de los sistemas de información, integración de los equipos, migración de los contratos de proveedores, comunicación con clientes.
Proceso en cuatro etapas
Delimitación
Semana 1
Definición del perímetro, entregables, calendario. NDA tripartito.
Due diligence independiente
Semanas 2 a 5
Auditoría técnica, IP, regulatoria y organizativa. Acceso a los equipos y a la documentación bajo protocolo confidencial.
Informe CIFSO & recomendaciones
Semanas 5 a 6
Certificación CIFSO sobre el objetivo. Nota de riesgos. Recomendaciones de estructuración del contrato de cesión.
Soporte closing & PMI
Meses 2 a 6
Acompañamiento en los puntos técnicos. Activación del plan de integración. Contratación si es necesario.
Para quién
ETI & grandes grupos
Estrategias de build-up, adquisiciones tech verticales.
Fondos PE, VC & family offices
Validación independiente antes del compromiso.
Empresarios adquirentes
Asegurar una adquisición antes de la firma del contrato de cesión.
Adquirir sin comprar un problema.