Der europäische Tech-M&A-Markt braucht sein eigenes Christie's

Im Jahr 2025 wurden weltweit 2.698 SaaS-Transaktionen verzeichnet. In Europa repräsentierte der Tech-Markt ein Volumen von 14,2 Milliarden Euro. Und dennoch, wenn man einen französischen oder Schweizer Gründer fragt, wie er sein Asset veräußern soll, ist die Antwort invariabel dieselbe: "Ich weiß nicht, wo ich anfangen soll."

Das Paradox des europäischen Tech-M&A-Marktes

Der Markt existiert. Die Käufer existieren. Die Verkäufer existieren. Was nicht existiert, ist die Infrastruktur, die sie zuverlässig, zertifiziert und vertraulich verbindet.

Flippa listet jeden für 29 Dollar. Acquire.com hat 500.000 registrierte Käufer, die meisten haben noch nie einen Deal abgeschlossen. FE International und Quiet Light agieren gut, aber aus den USA, für den amerikanischen Markt, mit Prozessen, die auf eine angloamerikanische M&A-Kultur ausgerichtet sind.

“Der europäische Tech-Markt hat kein Christie's. Er hat Basare.”

— Aegryn Research

Was Christie's verstanden hat, was Marktplätze nicht haben

Christie's listet keine Gemälde. Christie's wählt Werke aus, authentifiziert sie, ermittelt ihre Provenienz und präsentiert sie einem Kreis von Käufern, die ihre Kompetenz und Seriosität bewiesen haben. Die Ablehnung ist das Produkt. Im Jahr 2023 lehnte Christie's mehr Lose ab als es akzeptierte, und genau dieses Selektivitätssignal rechtfertigt die erzielten Preise.

Antiquorum macht dasselbe für Sammeluhren. Jedes Los erhält eine mehrdimensionale Benotung, die von unabhängigen Experten nach einem reproduzierbaren Protokoll ausgestellt wird. Das ist keine Bewertung, das ist eine Zertifizierung. Der Unterschied ist grundlegend: Eine Bewertung ist eine Meinung, eine Zertifizierung ist eine Verantwortung.

Die Aegryn-These

Ein Tech-Asset verdient die gleiche Behandlung wie eine Rolex Daytona von 1963 oder ein Picasso aus der Blauen Periode. Es hat eine Provenienz (seine Build-Geschichte), einen Zustand (seinen C/I/F/S-Grade), eine Authentizität (seine unabhängige dokumentierte Zertifizierung) und einen Marktwert (seinen angepassten ARR-Multiplikator).

• Zertifizierung ersetzt Schätzung, jedes Asset erhält eine AEG ★/AAA/AA/A/B-Benotung, die von Aegryn-zertifizierten Analysten nach einem unabhängigen Protokoll ausgestellt wird
• Der geschlossene Kreis ersetzt den Marktplatz, Erwerber werden vorqualifiziert, bevor sie auf einen Datensatz zugreifen
• Treuhand ersetzt das mündliche Versprechen, 10% des Transaktionspreises wird bei Unterzeichnung des Transaktionsversprechens geleistet
• Dokumentation ersetzt blindes Vertrauen, der genaue Codebase-Zustand wird beim Transfer dokumentiert und versioniert

Warum die Schweiz

Das ist kein Marketing. Die Schweiz ist der wichtigste Vermögensverwaltungs-Hub der Welt, 630 Milliarden CHF, verwaltet von Schweizer Family Offices, mit 38% in Alternativanlagen. Die solvabelsten institutionellen Erwerber Europas haben ihre Büros in Zürich, Genf und Zug. In der Schweiz verankert zu sein ist kein Neutralitätssignal, es ist ein Zugangssignal.