Informe de mercado
Estado del mercado M&A tech europeo, Q4 2026: consolidación y retorno de los múltiplos premium
Análisis de las transacciones del T3 2026, tendencias de los múltiplos por vertical y previsiones para el T4. Los activos IA-native y LegalTech dominan el deal flow europeo con múltiplos al alza del 15% vs T2.
El mercado europeo de M&A tech confirma en el T3 2026 un retorno progresivo de los múltiplos premium en los activos de calidad. Los activos certificados se negocian a 5–8x ARR, mientras que los activos no estructurados se estancan a 2–3x. Esta bifurcación es la señal más importante del mercado actual.
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Transacciones M&A tech Europa T3 2026 (Dealroom)
+12%
Crecimiento de volumen vs T3 2025
4,2x
Múltiplo ARR mediano todas las categorías T3 2026
7,1x
Múltiplo ARR mediano activos IA-native certificados
Verticales más activos T3 2026
- SaaS B2B IA-native: 23% del volumen total. Múltiplos 7–10x ARR para activos > 2M€ ARR + NRR > 110%. Demanda estructural vinculada a la IA Act.
- LegalTech & RegTech: +18% de volumen vs T3 2025. Adquirentes dominantes: Thomson Reuters, iManage, Hg Capital. Múltiplos 9–13x ARR en el DACH.
- HRTech & WorkTech: consolidación acelerada. Las PYME son absorbidas por plataformas de RRHH europeas establecidas. Múltiplos 5–7x ARR.
Los indicadores adelantados apuntan hacia un T4 dinámico. Los tipos del BCE estables al 2,5% mantienen el coste del capital favorable para los LBO parciales. El T4 es históricamente el trimestre más activo en cierres, ya que los adquirentes desean finalizar sus despliegues antes del cierre del ejercicio.
Este artículo fue redactado con la asistencia de la inteligencia artificial y revisado bajo la responsabilidad editorial de Aegryn. De conformidad con el artículo 50 del Reglamento europeo de IA, asumimos la responsabilidad editorial de este contenido.
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