Fiscalidad del exit para un fundador tech: Francia, Suiza y Luxemburgo comparados

Advertencia: este artículo es exclusivamente informativo y educativo. No constituye un asesoramiento fiscal. Consulte a un asesor fiscal especializado en M&A antes de cualquier decisión. Los datos corresponden a los regímenes vigentes en 2026 según la información pública disponible.

Francia, PFU 30%

Fundador con el 100% de las participaciones, precio de cesión 5 000 000€, plusvalía = ~4 999 000€. Régimen PFU: 12,8% IRPF + 17,2% cotizaciones sociales = 30%. Impuesto: ~1 500 000€. Neto recibido: ~3 500 000€. Mecanismo aportación-cesión (Art. 150-0 B ter CGI): permite diferir la tributación bajo condiciones de reinversión del 60% en activos económicos en los 2 años siguientes. Complejo, requiere abogado fiscalista.

Suiza, 0% federal

Fundador residente (cantón de Zug o Zúrich), participaciones en una SARL suiza. Las plusvalías por cesiónde participaciones están exentas de impuesto federal directo (siempre que la participación no sea "fortuna comercial"). Solo se aplica el impuesto cantonal sobre el patrimonio (~0,1–0,3%/año del patrimonio) sobre el patrimonio constituido. Neto aproximado en un exit de 5M€: ~4 900 000€. Diferencia vs. Francia: +1 400 000€.

Luxemburgo, Participation exempt

Holding luxemburguesa con ≥ 10% de participación (o valor de adquisición ≥ 1,2M€) durante ≥ 12 meses: exención del 100% de las plusvalías de cesión (bajo condiciones). Tipo efectivo < 2% en estructuras optimizadas. Atención: exit tax francesa (Art. 167 bis CGI), una transferencia de residencia justo antes de la cesión puede ser recalificada por la DGFiP.